报告题目

基于Differential DebtRank模型的中国银行业系统性风险度量研究

报告时间

2020年7月2日15:00-16:00

地点

腾讯会议ID： 460 611 675

报告摘要

This paper investigates the systemic risk of China’s banking sector via network analysis and Differential DebtRank from 2007 to 2016. The interbank network of each year is constructed by means of the yearly interbank assets and liabilities of 28 Chinese banks. The results show that the 28 banks in China are closely connected through interbank networks. We compute the risk contribution of each bank and expected systemic losses by using the Differential DebtRank method. We find that the interconnectedness of a bank is highly significant to its systemic risk:

banks with high eigenvector centrality contribute more systemic risk. Banks with high returns on assets and low liquidity also contribute more systemic risk. The overall systemic risk changes over time and reaches high levels in 2007, 2008, 2011 and 2012. In high risk years, the risk

contribution of small-scale banks significantly increases.

报告人简介

文凤华(1972.8-)，男，湖南益阳人，湖南大学工商管理学院金融学硕士，湖南大学工商管理学院管理科学与工程博士，中国科学院数学与系统科学研究院管理科学与工程博士后，美国佛罗里达大学与英国埃塞克斯大学访问学者。中南大学升华学者特聘教授，中南大学数据科学与经济行为决策研究中心主任。

学术兼职:中国优选法统筹法与经济数学研究会理事兼青年工作委员会副主任、中国决策科学学会副主任、中国系统工程学会理事兼青年工作委员会委员、湖南省投资理财学会副会长。《系统科学与数学》、Financial Innovation等国内外刊物编委，DDNS等多个SCI/SSCI检索期刊的Guest Editor。多次担任BIFE、CSO等国际学术会议的程序委员会主席，组织的BIFE被美国MIS Quarterly列为领域内TOP1的国际会议。

荣誉称号:中国管理学青年奖(2015)，湖南省学科带头人(2008)，湖南省杰出青年基金获得者(2009)，湖南省优秀青年社科专家(2010)，湖南省新世纪121人才工程人选(2011)，中国科协第281次青年科学家论坛执行主席(2014)。

论文发表:到目前为止，已在国内外刊物上发表论文130多篇，其中SSCI/SCI源刊论文59篇，SCI/SSCI被引总次数近600次 ，单篇最高SCI/SSCI引用61次 。曾经有9篇论文被美国ISI Web of Science的基本科学指标ESI(Essential Science Indicators)列为学科前百分之一(Top 1%)的高引用论文(Highly Cited Articles)。

报告题目

Oil price uncertainty and the risk-return relation in stock markets: evidence from oil-importing and oil-exporting countries

报告时间

2020年7月2日16:00-17:00

地点

腾讯会议ID： 460 611 675

报告摘要

This paper examines the role of oil price uncertainty measured by the crude oil volatility index (OVX) in risk-return relation of stock markets from oil importing and exporting countries with the extended GARCH-M models. It is found that the uncertainty of oil prices has a significant impact on stock risk-return relationship in oil importers and exporters. Specifically, there is a positive risk-return relation during the decreasing period of oil price uncertainty. This positive correlation will be undermined and turns to negative during the rising period of oil price uncertainty in most countries studied. What’s more, the change in oil price uncertainty negatively affects the stock risk-return relation in general, and it has a more significant asymmetric effect in oil exporters than that in oil importers for the whole sample. Additionally, we examine whether the impact of oil price uncertainty is sensitive to the global financial crisis in 2008. Our empirical results revel that, on average, the stock risk-return relation is more susceptible to the OVX changes after the crisis period than that during the crisis period, suggesting the impact of OVX changes may be undermined due to the extremely unstable global economic.

报告人简介

贺志芳，女，中南大学商学院管理科学与工程博士，加拿大温莎大学联合培养博士，江南大学商学院金融系副教授。主要研究方向为行为金融和金融风险管理，目前主持国家自然科学青年基金和江苏省高校哲学社会科学基金各1项，在《管理科学学报》、《International Review of Economics and Finance》、《Emerging Markets Finance and Trade》等国内外学术期刊上发表论文16篇，其中SSCI和SCI收录10篇，1篇论文被美国ISI Web of Science的基本科学指标ESI列为学科前百分之一的高被引论文。曾获湖南省自然科学奖二等奖、无锡市第十届自然科学优秀论文三等奖等多项学术奖励。

报告题目

The role of US implied volatility index in forecasting Chinese stock market volatility: Evidence from HAR models

报告时间

2020年7月2日17:00-18:00

地点

腾讯会议ID： 460 611 675

报告摘要

美国隐含波动率指数（VIX）是全球金融市场不确定性的常用代理指标。鉴于目前中国全球化不断增强的趋势，本文旨在评估VIX是否包含预测中国股市波动率的信息。为此，本文将VIX的变化形式引入到六个经典或前沿的异质自回归（HAR）模型中，进而通过这些考虑了VIX增量信息的模型来预测中国股市的已实现波动率。样本内和样本外的结果表明，VIX的变化形式可以有效提高中国股市的波动率预测，但这种提高主要针对中国股市的坏波动率而不是好波动率。另外，这种预测改善效果在短期比较明显，随着预测期限延长，预测改善效果也随之减弱。最后，本文的实证结果在使用其他评估方法和其他异质自回归模型检验时仍保持稳健。

报告人简介

肖继红，男，中南大学商学院管理学博士，南京理工大学经济管理学院讲师。主要研究方向为金融风险管理、能源金融。目前，已在《Energy Economics》、《Applied Economics》、《Emerging Markets Finance and Trade》等期刊发表9篇论文。